TVL (Total Value Locked): DeFi Projelerinin Gücünü Ölçme

TVL (Total Value Locked): DeFi Projelerinin Gücünü Ölçme TVL, DeFi dünyasının nabzını tutar! Peki, toplam kilitli değer nedir, neden önemlidir ve nasıl analiz edilir? Bu rehberde, TVL’nin ne olduğunu, DeFi projelerindeki önemini ve analiz yöntemlerini sade bir dille açıklıyorum.

DeFi (merkezi olmayan finans), kripto dünyasında hızla büyüyor ve Toplam Kilitli Değer (TVL), bir DeFi projesinin gücünü ölçen en önemli metriklerden biri. 2025’te DeFi TVL’si 109 milyar USD’ye ulaştı, ancak 2022’deki 239 milyar USD’lik zirveden hâlâ uzak. Bu makalede, TVL’nin ne olduğunu, neden kritik olduğunu ve nasıl analiz edileceğini detaylı bir şekilde anlatacağım. Kendi araştırmanızı yaparak DeFi projelerinin potansiyelini daha iyi değerlendirebilirsiniz.

TVL (Toplam Kilitli Değer) Nedir?

TVL, bir DeFi protokolüne veya platformuna kilitlenmiş (yatırılmış) tüm kripto varlıkların toplam USD değerini ifade eder. Bu varlıklar, likidite havuzları, staking, borç verme/borç alma veya yield farming gibi DeFi faaliyetlerinde kullanılır. Örneğin, Uniswap’taki likidite havuzlarına yatırılan ETH ve USDT, platformun TVL’sini oluşturur.

TVL’nin temel özellikleri:

• Likidite Göstergesi: Yüksek TVL, daha fazla likidite ve işlem kolaylığı sağlar.
• Güven Ölçütü: Daha fazla kilitli varlık, kullanıcıların projeye olan güvenini gösterir.
• Piyasa Değeriyle Karşılaştırma: TVL, projenin undervalued veya overvalued olduğunu anlamaya yardımcı olur.

TVL, bir DeFi projesinin sağlık ve popülerlik göstergesidir, ancak tek başına yeterli değildir.

TVL Neden Önemlidir?

TVL, DeFi projelerinin başarısını ve potansiyelini değerlendirmek için kritik bir metrik:

• Kullanıcı Güveni: Yüksek TVL, kullanıcıların projeye güvendiğini gösterir. Örneğin, 2025’te Lido Finance’in 14,15 milyar USD TVL’si, staking popülerliğini yansıttı.
• Likidite: Daha fazla TVL, daha iyi trading, borç verme ve yield farming fırsatları sunar.
• Değerleme: TVL/Market Cap oranı, projenin undervalued (oranı <1) veya overvalued (oranı >1) olduğunu gösterir. Piyasa değerini öğrenerek bu oranı daha iyi anlayabilirsiniz.
• Piyasa Dinamikleri: TVL artışı, boğa piyasasını; düşüşü, ayı piyasasını işaret edebilir. 2022’de TVL 58,4 milyar USD’ye düştü, ancak 2025’te 109 milyar USD’ye toparlandı.

2025’te 1DEX, %10,909,700 TVL artışı ile 1,27 milyon USD’ye ulaştı, bu da yeni projelerin potansiyelini gösteriyor.

TVL Nasıl Analiz Edilir?

TVL’yi analiz etmek, DeFi projelerinin potansiyelini anlamak için kullanılır. İşte analiz yöntemleri:

TVL/Market Cap Oranı: Oran <1, projenin büyüme potansiyeli olduğunu gösterir. Örneğin, Tangible’ın 43,05M USD TVL’si ve düşük market cap’i fırsat sunuyor.

Zincir Üstü Veriler: DeFiLlama veya Etherscan gibi platformlarla TVL’yi doğrulayın. Off-chain veriler manipülasyona açık olabilir.

Proje Karşılaştırması: TVL’yi diğer projelerle karşılaştırarak liderleri belirleyin. Örneğin, Ethereum 2025’te TVL’nin %50’sini domine ediyor.

TVL, sadece kilitli varlıkların değerini gösterir; getiri oranlarını veya kullanıcı aktivitesini yansıtmaz.

Pratik Örnek: TVL ile Yatırım Analizi

TVL analizini bir örnekle açıklayalım:

• Senaryo: 10.000 USD ile bir DeFi projesine yatırım yapmayı planlıyorsunuz. Aave (TVL: 8,61 milyar USD) ve 1DEX (TVL: 1,27M USD) arasında karar veriyorsunuz.
• TVL Analizi: Aave’nin yüksek TVL’si istikrar ve likidite sunuyor, ancak büyüme sınırlı. 1DEX’in düşük TVL’si yüksek büyüme potansiyeli işaret ediyor.
• Oran Hesaplama: 1DEX’in TVL/Market Cap oranı 1,57 (overvalued), Aave’nin 0,8 (undervalued). Aave daha güvenli görünüyor.
• Karar: 8.000 USD’yi Aave’ye, 2.000 USD’yi 1DEX’e yatırıyorsunuz. Aave %10 getiri sağlarsa 800 USD, 1DEX %50 artarsa 1.000 USD kâr elde edersiniz.

Sıkça Sorulan Sorular